今天给大家整理一份中债国债到期收益率期限结构数据，数据来源于中国债券信息网，包含 2002 年至今的数据。
什么是利率期限结构呢？在投资市场中，人们发现，期限不同但其他条件相同的零息债券，其到期收益率是不相同的。我们把某个时点上零息债券的到期收益率(即期利率)与到期期限之间的关系，称为利率期限结构。我们前面学过，零息债券的到期收益率，就是即期利率。所以，利率期限结构，研究的是即期利率与到期期限的关系。由于零息债券的数量有限，且期限大多在一年之内，因此在研究利率期限结构时，通常用政府债券来替代零息债券。中国债券信息网提供了 2002 年至今的各种期限的中债国债到期收益率数据，通过爬取整理我们可以得到一个面板数据：
| 数据概览 |
 |
今天给大家分享的数据截止 2021 年 9 月 21 日，一共 4927 个观测值，包含如下变量：
| 变量名 |
含义 |
变量名 |
含义 |
| date |
日期 |
rate5y |
5 年期 |
| rate0d |
隔夜 |
rate6y |
6 年期 |
| rate1m |
1 月期 |
rate7y |
7 年期 |
| rate2m |
2 月期 |
rate8y |
8 年期 |
| rate3m |
3 月期 |
rate9y |
9 年期 |
| rate6m |
6 月期 |
rate10y |
10 年期 |
| rate9m |
9 月期 |
rate15y |
15 年期 |
| rate1y |
1 年期 |
rate20y |
20 年期 |
| rate2y |
2 年期 |
rate30y |
30 年期 |
| rate3y |
3 年期 |
rate40y |
40 年期 |
| rate4y |
4 年期 |
rate50y |
50 年期 |
数据格式方面提供下面两种：
- 供 Stata 读取的 dta 格式；
- 供 Excel 打开的 xlsx 格式。
使用这份数据我们就可以绘制利率期限结构图了（这里以部分期限为例）：
| 利率期限结构图 |
 |
绘制代码如下（Stata 绘制）：
use "中债国债到期收益率数据(截止2021年9月20日)", clear
colorscheme 5, palette(Set1)
local c1 = `"`r(colors)'"'
colorscheme 5, palette(Set2)
local c2 = `"`r(colors)'"'
line rate1m rate3m rate6m rate1y rate2y rate3y rate5y rate7y rate10y rate20y date,
xlabel(#6, ang(20)) xti("日期") yti("国债收益率")
leg(order(1 "1 月期"
2 "3 月期"
3 "6 月期"
4 "1 年期"
5 "2 年期"
6 "3 年期"
7 "5 年期"
8 "7 年期"
9 "10 年期"
10 "20 年期") pos(1) ring(0) col(3))
lc(`c1' `c2') lp(solid ...)
ti("中债国债到期收益率期限结构")
subti("爬取 & 整理：微信公众号 RStata")
caption("数据来源：中国债券信息网<https://yield.chinabond.com.cn/cbweb-mn>")
gr export "中债国债到期收益率期限结构.png", replace width(1200)
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另外还可以使用 R 语言的 plotly 包绘制三维的利率期限结构曲面：
| 使用 R 语言的 plotly 包绘制三维的利率期限结构曲面 |
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绘制代码如下（R 语言）：
library(tidyverse)
library(plotly)
haven::read_dta("中债国债到期收益率数据(截止2021年9月20日).dta") -> df
df %>%
select(-date) %>%
as.data.frame() %>%
as.matrix() -> data
df %>%
select(date) %>%
pull(date) -> date
row.names(data) <- date
colnames(data) -> term
plot_ly() %>%
add_surface(x = ~date, y = ~term, z = ~data) %>%
layout(
scene = list(
xaxis = list(title = "日期"),
yaxis = list(title = "期限"),
zaxis = list(title = "中债国债到期收益率")
)
)
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点击这里跳转到 RStata 短书平台获取附件：中债国债到期收益率期限结构 （截止 2021 年 9 月 20 日）
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